从年入261亿到负债60亿、人去楼空：谁杀死了中国“4S店之王”？

从年入261亿到负债60亿、人去楼空：谁杀死了中国“4S店之王”？

“昔日门庭若市的展厅，如今落满灰尘；曾经响个不停的热线电话，再也无人接听，” 这不是电影场景，而是昔日中国“4S店之王”庞大集团总部真实的写照，就在几年前，它还是年销售额高达261亿元、一年能卖出8.4万台豪华与主流品牌汽车的巨无霸，如今，却是人去楼空，被近60亿元的债务压垮，只剩下一地鸡毛 这个商业帝国的轰然倒塌，绝非偶然，而是一场早已注定的“慢性死亡”。

站在巅峰，俯瞰众生

时间倒回十几年，庞大集团堪称中国车市的传奇，它从河北起家，一路狂奔，巅峰时期在全国拥有超过1400家4S店，2009年，它超越所有对手，成为中国汽车经销商界的龙头老大，2011年，它更是风光登陆A股，摘得“汽车经销第一股”的桂冠，那些年，它连续7年跻身中国企业500强，是行业内无可争议的王者，走进任何一家庞大的展厅，都能感受到那种财大气粗、欣欣向荣的气息。

裂缝，从内部开始蔓延

然而，巨大的光环之下，致命的裂缝早已出现，第一道裂缝，叫做“盲目扩张”，为了快速占领市场，庞大不惜代价到处圈地建店，这种模式极其消耗现金，让公司的资金链始终紧绷，负债率居高不下，第二道裂缝，更可怕，是“内部蛀空”，据报道，公司内部管理混乱，资金被违规拆借使用，甚至为了维持表面的光鲜，不惜在财报数据上反复“粉饰”，玩起“借新还旧”的危险游戏，这就好比一个家，看上去富丽堂皇，实则柱子已经被白蚁蛀空。

最核心的问题是，它根本不赚钱！尽管每年有两三百亿的流水经过账上，但经营性现金流长期为负，辛苦忙活一年，真金白银反而流出了，从2020到2022年，其归母净利润合计甚至是巨额亏损，表面营收的虚假繁荣，完全掩盖不住内里的亏空本质，钱，到底去哪了？可能连它自己都算不清了。

雪崩，始于最后一根稻草

击鼓传花的游戏，终有鼓声停止的一刻，当外部融资环境收紧，银行和金融机构开始警觉并抽贷时，庞大庞大的身躯瞬间失血 2018年，公司出现巨额亏损，最终因“无法清偿到期债务”，在2019年被法院裁定破产重整。

当时，很多人以为这是“白衣骑士”救场，是重生的开始，以深商集团为首的重整方承诺，2020至2022年三年净利润合计不低于35亿元，但结果呢？重整后的庞大业绩依然惨淡，远未达到承诺目标，这意味着，重整本身并未能根治其顽疾。

信任彻底破产，连锁反应开始：600多起诉讼接踵而至；合作的汽车品牌担心声誉受损，开始收回授权；最惨的是车主，付了钱却因合格证被抵押而无法提车，只能围堵门店维权，与此同时，它的上市地位也保不住了，因股价连续20个交易日低于1元，2023年5月，庞大集团被正式终止上市，超过25万持有其股票的普通股民，眼睁睁看着财富化为乌有，它的门店网络也急速萎缩，从1400多家锐减至仅剩267家。

时代洪流，成了压垮骆驼的最后一座山

庞大自己的“作死”是主因，但不可否认，它也被时代狠狠抛下了，最近几年，正是新能源汽车狂飙突进的时代，传统燃油车的销售模式受到巨大冲击，以销售合资燃油品牌为主的庞大集团，转型缓慢，完全跟不上节奏，行业专家指出，汽车经销商行业已整体进入“深度调整期”。

此外，接手庞大的新实控人，同时还操盘着另一家问题重重的上市公司众泰汽车，试图构建“制造+销售”版图的野心，在两家公司复杂的债权关系和巨大的经营压力面前，显得力不从心，最终未能挽救危局。

繁华落尽，警钟为谁而鸣？

庞大集团的倒塌，是一个典型的中国式商业悲剧，它告诉我们：再炫目的营收数字，如果只是空中楼阁，毫无意义；再庞大的商业版图，如果根基腐朽，崩塌只在瞬间，贪婪的扩张、混乱的管理、对市场和规则的漠视，是杀死它的第一把刀，而技术的进步、时代的变迁，则是补上的最后一刀。

如今，它留下的，是一个负债近60亿的烂摊子、数十万失望的投资人与消费者，以及一个值得所有企业家深思的沉重警示：商业世界没有永恒的神话，唯有敬畏市场、诚信经营、持续创造真实价值的企业，才能穿越周期，行稳致远。

这个曾经的中国500强巨头，用自己的陨落，为整个商界敲响了一记振聋发聩的警钟。